百年不遇的汽車業(yè)大變局會(huì)給零部件企業(yè)帶來什么，已經(jīng)成為當(dāng)下全球汽車零部件行業(yè)關(guān)注的問題。

　　“8+41=7”看似不可能的事，就這樣發(fā)生了。

　　8月16日，全球汽車零部件百強(qiáng)榜第8位的佛吉亞與第41位的海拉雙雙發(fā)布消息稱，佛吉亞將以每股60歐元的價(jià)格，從控股家族中收購海拉60%的股份。與此同時(shí)，佛吉亞還宣布一項(xiàng)自愿公開收購要約，以每股60歐元的價(jià)格收購海拉的剩余股份。在本次交易中，海拉的總估值為67億歐元，是佛吉亞近年來規(guī)模最大的一次并購。由此，全球第七大汽車零部件供應(yīng)商誕生。

　　補(bǔ)齊短板和強(qiáng)化優(yōu)勢

　　此次收購是有史以來法國投資者對(duì)德國企業(yè)的特大收購案之一，也是歐洲過去3年在汽車零部件領(lǐng)域的規(guī)模巨大的收購案之一。

　　“這是各大零部件巨頭在汽車‘新四化’變革行至中場時(shí)開啟新一輪資源重新配置攻勢的表現(xiàn)，也是汽車零部件行業(yè)在新形勢下拆分、整合、并購越來越頻繁的最新典型案例。”上海大學(xué)企業(yè)并購研究中心研究員楊文濤在接受《中國汽車報(bào)》記者采訪時(shí)表示，市場競爭越激烈，汽車零部件巨頭對(duì)行業(yè)優(yōu)勢資源的需求就越急迫，這也是此次收購的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。

　　“其實(shí)，這兩家公司本來就是汽車零部件領(lǐng)域?qū)嵙Σ环驳木揞^，都有各自的技術(shù)和市場優(yōu)勢，佛吉亞的收購物超所值。”天津工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究院研究員劉林濤向《中國汽車報(bào)》記者表示，“百年老店”海拉是一家上市公司，在全球35個(gè)國家和地區(qū)有產(chǎn)業(yè)布局，擁有3.6萬名員工，是全球領(lǐng)先的汽車照明和電子產(chǎn)品專業(yè)零部件供應(yīng)商。

　　在2020至2021財(cái)年(2020年6月1日至2021年5月31日)，海拉銷售額達(dá)65億歐元，同比增長13.3%;利潤同比增長125%;利潤率增長100%。佛吉亞同樣是一家上市公司，在全球37個(gè)國家建立了248家工廠和37個(gè)研發(fā)中心，擁有11.55萬名員工。今年上半年，佛吉亞銷售額達(dá)78億歐元，同比增長32%。“由此可見，雙方是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，優(yōu)勢互補(bǔ)與疊加。”劉林濤認(rèn)為。

　　根據(jù)公告，佛吉亞與海拉合并后將設(shè)立六大事業(yè)部，包括汽車電子、照明、座椅、內(nèi)飾、綠動(dòng)智行及由海拉原售后業(yè)務(wù)、特殊應(yīng)用等業(yè)務(wù)組成的全新全程價(jià)值管理事業(yè)部。同時(shí)，新集團(tuán)擁有18500名工程師和專家，其中包括3000名軟件工程師。

　　“此次收購體現(xiàn)出佛吉亞等汽車零部件巨頭在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中的焦慮。”湖北社科院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員梁志斌在接受《中國汽車報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，在當(dāng)今整個(gè)汽車行業(yè)向電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化加速轉(zhuǎn)型的過程中，對(duì)于佛吉亞而言，與海拉的合并，標(biāo)志著佛吉亞戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的再次加速。電動(dòng)化及氫燃料電池、自動(dòng)駕駛、智能座艙、價(jià)值管理等佛吉亞關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域，皆是汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的方向，也是汽車零部件企業(yè)必須與時(shí)俱進(jìn)、有所作為的新領(lǐng)域。設(shè)立六大事業(yè)部，表明合并后的新巨頭所聚焦的核心業(yè)務(wù)，也是兩家企業(yè)在優(yōu)勢領(lǐng)域高度互補(bǔ)的體現(xiàn)。

　　“之前，佛吉亞盡管有四大優(yōu)勢業(yè)務(wù)板塊，但也有短板。”中南大學(xué)交通運(yùn)輸研究中心研究員時(shí)蔚然在接受《中國汽車報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在佛吉亞的汽車座椅系統(tǒng)、綠動(dòng)智行系統(tǒng)、汽車內(nèi)飾系統(tǒng)和歌樂汽車電子四大業(yè)務(wù)中，座椅系統(tǒng)和綠動(dòng)智行業(yè)務(wù)是佛吉亞主要的利潤來源。2021年上半年，這兩大業(yè)務(wù)的銷售額分別達(dá)29.67億歐元和20.4億歐元，同比分別增長34.1%和29.4%;營業(yè)利潤分別為1.96億歐元和1.98億歐元，營業(yè)利潤率分別為6.6%和9.7%，顯然屬于優(yōu)勢業(yè)務(wù)板塊。“通過并購擁有更多的技術(shù)和市場，才是雙方心甘情愿走到一起的原因。”他認(rèn)為，佛吉亞與海拉聯(lián)手將再上一個(gè)新臺(tái)階，令博世、大陸等跨國零部件企業(yè)感到緊張，就更不用說被甩在后面的同行。

　　“值得注意的是，佛吉亞尤其注重汽車電動(dòng)化及氫燃料電池相關(guān)零部件業(yè)務(wù)。”成都新能源汽車產(chǎn)業(yè)推廣應(yīng)用促進(jìn)會(huì)秘書長范永軍在接受《中國汽車報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，海拉被收購前的主要業(yè)務(wù)方向重點(diǎn)之一就是新能源汽車技術(shù)相關(guān)業(yè)務(wù)，包括新能源汽車的DC/DC轉(zhuǎn)換器、電池管理系統(tǒng)、車載充電系統(tǒng)及適用于48伏輕混汽車的相關(guān)配套產(chǎn)品等，這與佛吉亞的電池包系統(tǒng)、儲(chǔ)氫系統(tǒng)和電堆系統(tǒng)等可以組合成較為完整的電氣化、氫能源汽車系統(tǒng)解決方案，全面賦能純電動(dòng)、混動(dòng)和氫燃料電池汽車等新能源汽車。此前，佛吉亞在今年2月就收購了斯林達(dá)安科，聯(lián)合米其林組建了氫燃料電池車出行系統(tǒng)合資公司SYMBIO，強(qiáng)化了氫燃料電池系統(tǒng)的研發(fā)能力。“雙方的聯(lián)合，在新能源方面顯然會(huì)呈現(xiàn)出1+1大于2的效果。”他說，近年來的一系列零部件行業(yè)并購案，其實(shí)都兼具補(bǔ)齊短板、強(qiáng)化優(yōu)勢的作用。

　　“佛吉亞通過多次并購，增強(qiáng)了多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的實(shí)力。”浙江新能源技術(shù)應(yīng)用研究院研究員陸安程在接受《中國汽車報(bào)》記者采訪時(shí)介紹，早在2010年，佛吉亞就收購了排放系統(tǒng)企業(yè)埃姆康(Emcon)技術(shù)公司，成為排放控制系統(tǒng)的領(lǐng)軍企業(yè)。此后，佛吉亞在歐洲又收購了位于德國和西班牙的普拉斯塔(Plastal)的權(quán)益，其外飾業(yè)務(wù)和整車解決方案進(jìn)一步擴(kuò)張。隨即，佛吉亞收購了福特位于美國密歇根州的分廠，鞏固了在北美汽車內(nèi)飾市場的地位，也讓福特成為集團(tuán)的第二大客戶。并購成為佛吉亞不斷做大做強(qiáng)的一個(gè)重要手段。

　　事實(shí)上，此次收購方與被收購方都表示看好。“當(dāng)前，海拉和佛吉亞均已經(jīng)是各自領(lǐng)域的全球市場領(lǐng)導(dǎo)者。通過各自優(yōu)勢的結(jié)合，海拉和佛吉亞旨在進(jìn)一步擴(kuò)大其市場地位，特別是在電動(dòng)化、自動(dòng)駕駛和汽車內(nèi)飾設(shè)計(jì)等關(guān)鍵增長領(lǐng)域，進(jìn)一步鞏固其在客戶群體和各區(qū)域市場的地位。”海拉首席執(zhí)行官羅爾夫·布雷登巴赫表示，“佛吉亞和海拉可謂相得益彰。攜手佛吉亞，我們將在實(shí)現(xiàn)共同目標(biāo)的道路上擁有比以往更多的機(jī)遇。”

　　佛吉亞首席執(zhí)行官柯瑞達(dá)(PatrickKoller)表示：“此次合并是打造全球汽車零部件技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者的契機(jī)。佛吉亞和海拉雙方攜手，將擁有關(guān)鍵優(yōu)勢，從汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)因素中獲益，也將為佛吉亞和海拉的客戶、員工和股東持續(xù)創(chuàng)造可觀的價(jià)值。”

　　行業(yè)資源正在重新配置

　　歐洲《汽車新聞》(Automotive News)最新發(fā)布的2021年全球汽車零部件配套供應(yīng)商百強(qiáng)榜上，佛吉亞以175億美元的年度營收額位居世界第8名，是法國當(dāng)之無愧的汽車零部件行業(yè)老大。海拉排名第41名，營收業(yè)績約是佛吉亞的三分之一，是另兩家競購者馬勒與彼歐的一半。

　　“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的并購甚至更多的整合，都是為了強(qiáng)化自身的市場競爭力。”江蘇大學(xué)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)研究院研究員胡平向《中國汽車報(bào)》記者表示，從汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史就可以看出，幾乎在所有產(chǎn)業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折階段或轉(zhuǎn)型期，行業(yè)資源重新配置是總趨勢，也只有經(jīng)歷并購或重新整合，行業(yè)資源才得以優(yōu)化，頭部企業(yè)也會(huì)獲得更多資源、更強(qiáng)創(chuàng)新力、更大市場空間。

　　業(yè)界注意到，除了佛吉亞收購海拉，僅近一年多來，全球汽車零部件行業(yè)的并購案出現(xiàn)上升趨勢。比如，2020年4月，英飛凌以90億歐元收購半導(dǎo)體廠商賽普拉斯;2020年6月，采埃孚收購?fù)?，并變身為采埃孚第十商用車事業(yè)部;2020年10月，博格華納以33億美元收購德爾?？萍?還有美國芯片巨頭亞德諾(ADI)以209億美元的全股票方式收購競爭對(duì)手美信集成;AMD以300億美元收購芯片供應(yīng)商賽靈思;近日，又有瑞薩電子完成收購Dialog Semiconductor，交易金額達(dá)48億歐元……

　　“在產(chǎn)業(yè)變革、技術(shù)發(fā)展、市場轉(zhuǎn)型的大背景下，全球零部件資源整合的這一發(fā)展趨勢格外受人關(guān)注。”華南理工智能感知與控制工程研究中心研究員張睿林向《中國汽車報(bào)》記者表示，其原因有三個(gè)：一是資源集聚的需要，在市場競爭中，擁有更多的優(yōu)勢資源就意味著擁有更強(qiáng)大的競爭力;二是適應(yīng)現(xiàn)實(shí)的需要，在汽車全面轉(zhuǎn)向新能源化、智能化的過程中，因循守舊已經(jīng)是窮途末路，只有改變自己，補(bǔ)齊短板，彌補(bǔ)不足，才能在行業(yè)轉(zhuǎn)變?nèi)找婕铀俚倪^程中、在日益激烈的競爭中領(lǐng)先一步;三是注意未來發(fā)展的需要，汽車零部件企業(yè)發(fā)展的趨勢之一就是資源整合，大型企業(yè)分割市場，勢單力孤的單打獨(dú)斗將難以生存，也在市場競爭中沒有優(yōu)勢，只有先做大規(guī)模，才能做強(qiáng)，而并購是快捷擴(kuò)大規(guī)模的捷徑之一。

　　“汽車零部件企業(yè)并購，會(huì)面臨人力、財(cái)力、技術(shù)、市場、渠道及企業(yè)文化諸多問題。處理好這些關(guān)系，就會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，反之就會(huì)有失敗之虞。”時(shí)蔚然認(rèn)為，很多并購都是相近產(chǎn)生互補(bǔ)，才更容易協(xié)調(diào)一致，比如博格華納收購德爾福，博格華納的企業(yè)理念是“創(chuàng)造高效節(jié)能的世界”，德爾福的企業(yè)理念是“創(chuàng)造一個(gè)更潔凈、更美好、更長遠(yuǎn)的駕駛體驗(yàn)”，較為接近，因此就很容易實(shí)現(xiàn)各方面的融合。佛吉亞與海拉的聯(lián)手，也出現(xiàn)了這一趨勢。

　　在全球汽車零部件資源重新整合中，不少實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)為什么愿意被收購?“心甘情愿被收購的零部件企業(yè)，更多是感到了產(chǎn)業(yè)變革的壓力和技術(shù)變革的動(dòng)力。”陸安程認(rèn)為，有100多年歷史的家族企業(yè)海拉愿意被收購，正是這種情況。其負(fù)責(zé)人之前曾經(jīng)在多個(gè)公開場合表達(dá)了這樣的憂慮，其車燈和電子器件技術(shù)受到全球零部件供應(yīng)商持續(xù)挑戰(zhàn)，一些“后起之秀”甚至很快就能取得一定的市場份額，有的整車企業(yè)也會(huì)將這類零部件訂單給予“更具性價(jià)比”的“新面孔”零部件供應(yīng)商。事實(shí)上，如同一些老牌歐洲零部件企業(yè)一樣，在綜合成本上，海拉與正在崛起的亞洲零部件供應(yīng)商之間的競爭正日益白熱化，成本優(yōu)勢日益萎縮。在2019年上海車展上，海拉首次推出了幾何多光束矩陣大燈。在2021年上海車展上，華域視覺等多家零部件企業(yè)都展出了這類產(chǎn)品。去年9月，海拉就已經(jīng)將與輔助駕駛相關(guān)的“前置攝像頭+軟件”業(yè)務(wù)以1.2億歐元出售給了大眾汽車子公司。

　　“當(dāng)前，根據(jù)實(shí)際情況決策或買或賣，對(duì)行業(yè)資源重新洗牌，才是零部件企業(yè)應(yīng)該把握的一大機(jī)遇期。”張睿林表示，海拉盡管有資金儲(chǔ)備和輔助駕駛傳感器有關(guān)技術(shù)的大量專利，但一直以來占據(jù)優(yōu)勢的汽車照明業(yè)務(wù)幾乎大多被蠶食。在這種情況下，加速進(jìn)行資源的重新整合才是發(fā)展之道。

　　“天下大勢，分久必合，合久必分。”市場競爭形勢瞬息萬變，應(yīng)對(duì)方式也在不斷變化，似乎也是汽車零部件行業(yè)的真實(shí)寫照。近年來，在出現(xiàn)大量零部件企業(yè)并購、整合的同時(shí)，全球汽車零部件行業(yè)的拆分案也在持續(xù)增加。2020年，LG化學(xué)就拆分電池業(yè)務(wù)，將電池業(yè)務(wù)獨(dú)立出去，成為LG化學(xué)旗下的全資子公司。

　　“產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、市場等因素是零部件企業(yè)分分合合的內(nèi)在邏輯和重要推動(dòng)力。”北方大數(shù)據(jù)與人工智能研究院研究員曾文翔向《中國汽車報(bào)》記者表示，尤其是在汽車“新四化”變革逐漸進(jìn)入深水區(qū)的時(shí)期，汽車零部件企業(yè)根據(jù)現(xiàn)實(shí)需要，作出適合自身發(fā)展的選擇，方為明智之舉。

　　國內(nèi)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)

　　全球范圍內(nèi)的汽車零部件巨頭并購、整合、拆分增多，是否會(huì)影響中國汽車零部件行業(yè)?

　　“這得從市場來角度分析問題。”胡平認(rèn)為，在汽車供應(yīng)鏈全球化的背景下，佛吉亞并購海拉將在行業(yè)產(chǎn)生一定影響是必然的。佛吉亞與海拉基本都在20世紀(jì)90年代進(jìn)入中國市場。當(dāng)前，海拉已經(jīng)在中國10個(gè)城市建立了16個(gè)生產(chǎn)基地及研發(fā)機(jī)構(gòu)，在華擁有5000多名員工。佛吉亞在華擁有近1.97萬名員工，在中國建立了58個(gè)工廠與5個(gè)研發(fā)中心，業(yè)務(wù)遍布中國六大汽車產(chǎn)區(qū)，在中國的主要客戶有一汽-大眾、一汽紅旗、上汽大眾、神龍公司、東風(fēng)日產(chǎn)、上汽通用、長安福特、廣汽菲克、寶沃、吉利、沃爾沃、長城、比亞迪、蔚來等品牌汽車制造商。可以預(yù)見的是，佛吉亞與海拉聯(lián)手，雙方的技術(shù)、市場渠道在華都會(huì)呈現(xiàn)互補(bǔ)和疊加效應(yīng)，占據(jù)汽車零部件市場更多份額，在一定程度上加劇國內(nèi)零部件行業(yè)的市場競爭。

　　“的確，兩家企業(yè)合并后的實(shí)力肯定會(huì)大于原先的任何一家。如此一來，就很有可能擠占其他零部件企業(yè)的市場。”時(shí)蔚然認(rèn)為，這也會(huì)帶來“鯰魚效應(yīng)”，倒逼中國零部件企業(yè)強(qiáng)化自主創(chuàng)新能力，盡快補(bǔ)齊短板，提升自身競爭力。“在市場競爭機(jī)制下，面對(duì)強(qiáng)大的競爭對(duì)手，企業(yè)惟一的生存之道是超越，雖然向上總是不容易并且要付出更多努力，但被淘汰卻很容易。”他認(rèn)為。

　　“近年來，隨著中國汽車產(chǎn)業(yè)尤其是智能汽車產(chǎn)品的快速演進(jìn)，全球汽車零部件供應(yīng)商都盯上了中國市場。這是一件好事，使國內(nèi)汽車企業(yè)可以選擇更優(yōu)秀更先進(jìn)的零部件，同時(shí)也給國內(nèi)汽車零部件企業(yè)帶來更大的競爭壓力。”梁志斌談到，尤其是在潛力巨大的智能電動(dòng)汽車零部件市場，國外企業(yè)“搶灘登陸”的力度和速度都在加大。比如，在動(dòng)力電池方面，韓國LG、SKI在華都有工廠和穩(wěn)定的客戶，SKI近日再次宣布在華投資66億元新建一座動(dòng)力電池工廠;在芯片方面，英飛凌與上汽集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將加強(qiáng)合作;9月1日，恩智浦與地平線達(dá)成戰(zhàn)略合作，將聯(lián)合開發(fā)量產(chǎn)級(jí)解決方案。這些都呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢。

　　“另一方面，實(shí)力較強(qiáng)的國內(nèi)汽車零部件企業(yè)也在積極‘走出去’，向海外拓展。”曾文翔表示，前些年，濰柴集團(tuán)收購法國博杜安國際發(fā)動(dòng)機(jī)公司，還是注重傳統(tǒng)零部件，近幾年向智能電動(dòng)汽車、自動(dòng)駕駛、芯片等相關(guān)的高新技術(shù)開拓。聞泰科技在完成收購荷蘭安世半導(dǎo)體之后，近日再次完成收購英國最大的芯片制造企業(yè)NWF，壯大了自身實(shí)力，也成為中國汽車零部件企業(yè)海外成功并購的新案例。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國汽車零部件市場有自己的特點(diǎn)。“國內(nèi)汽車零部件市場既有與全球市場合拍之處，也有自己獨(dú)特的發(fā)展軌跡。相較國外汽車零部件巨頭大多在自身領(lǐng)域‘不出圈’的發(fā)展或整合現(xiàn)狀，國內(nèi)汽車零部件行業(yè)的并購、整合、拆分正日益呈現(xiàn)出多元化趨勢。”楊文濤表示，跨領(lǐng)域、跨界的收購不斷增多，比如，近日小米收購輔助駕駛研發(fā)企業(yè)深動(dòng)科技100%股權(quán)，為的是獲得智能輔助駕駛先進(jìn)技術(shù);OPPO汽車投資四維圖新旗下芯片公司等;智能汽車零部件企業(yè)的收購增多，比如，零部件行業(yè)后起之秀華為近兩年收購了20多家汽車芯片產(chǎn)業(yè)鏈公司，在智能汽車零部件領(lǐng)域快速崛起;拆分也呈多元化趨勢，如比亞迪去年陸續(xù)拆分了弗迪系的零部件公司，由此產(chǎn)生了弗迪科技、弗迪動(dòng)力、弗迪視覺、弗迪模具、弗迪鋰電池五家零部件公司，并重組了弗迪半導(dǎo)體公司。

　　“值得注意的是，國內(nèi)新出現(xiàn)的‘零整合作’趨勢也值得關(guān)注。”梁志斌說，尤其是近來在汽車芯片短缺、智能汽車加速發(fā)展的背景下，“零整合作”有擴(kuò)大的趨勢。比如，激光雷達(dá)供應(yīng)商禾賽科技與理想、集度、愛馳分別確定了合作關(guān)系，上汽與芯馳科技、地平線、黑芝麻等芯片企業(yè)進(jìn)行合作，長安汽車與寧德時(shí)代、華為合作推出“阿維塔”新品牌等都呈現(xiàn)出“零整合作”的新態(tài)勢。

　　當(dāng)前，在日益復(fù)雜多變的汽車零部件市場競爭環(huán)境下，零部件企業(yè)和整車企業(yè)都選擇更為高效、便捷的方式，直接面向市場，一方面會(huì)加速國內(nèi)零部件行業(yè)甚至整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)變革轉(zhuǎn)型的步伐，另一方面也很有可能會(huì)在汽車零部件行業(yè)引發(fā)新一輪的并購、整合、拆分。

　　“國內(nèi)外汽車零部件企業(yè)多種多樣的分分合合，在一定程度上表現(xiàn)出原有的汽車產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈機(jī)制已經(jīng)遭遇巨大挑戰(zhàn)，如何應(yīng)對(duì)，值得汽車零部件企業(yè)深思和探索。”時(shí)蔚然強(qiáng)調(diào)。